由于中國玻璃現(xiàn)貨市場疲軟，現(xiàn)貨價格跌幅較大，而主力玻璃FG1909合約期貨價格逆勢上揚，導致沙河地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)貨價格的基差由正轉(zhuǎn)負。鄭商所玻璃期貨價格之所以走強，一則因為玻璃前主力5月合約到期交割，期貨價格補漲以便修復部分貼水，二則玻璃現(xiàn)貨價格經(jīng)過近五個月的跌跌不休后，部分玻璃企業(yè)挺價意愿較強，例如華北和華中地區(qū)先后上調(diào)玻璃現(xiàn)貨價格。不過，目前華南、西南、華東、西北和東北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨價格仍然處于下跌趨勢之中，暫未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的信號。

 

        2、玻璃庫存居高難下

 

        最近，中央政治局會議重申堅持“房子是用來住而不是用來炒”的定位，中國房地產(chǎn)市場依然受到嚴格調(diào)控，房地產(chǎn)市場表現(xiàn)難言樂觀，尤其是三四線城市（棚戶區(qū)改造力度衰竭）。目前，全國玻璃市場需求依然較弱，玻璃庫存居高難下。據(jù)中國玻璃期貨網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2019年5月24日，中國浮法玻璃行業(yè)庫存加速攀升至4462萬重量箱，周環(huán)比增加了39萬重量箱，同比增加了1083萬重量箱；中國浮法玻璃行業(yè)庫存天數(shù)增加至17.27天，周環(huán)比增加了0.01天，同比增加了3.92天。

 

        3、玻璃新增產(chǎn)能較多

 

        今年以來，中國浮法玻璃新增產(chǎn)能較多，復產(chǎn)和新建玻璃生產(chǎn)線偏多，冷修玻璃生產(chǎn)線相對較少。據(jù)中國玻璃期貨網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2019年以來，中國點火復產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線七條，總共增加產(chǎn)能大約2820萬重量箱；冷修的玻璃生產(chǎn)線五條，總共減少產(chǎn)能大約2220萬重量箱；新建的玻璃生產(chǎn)線兩條，總共增加產(chǎn)能大約870萬重量箱；中國浮法玻璃凈增加生產(chǎn)線四條，凈增加產(chǎn)能大約1470萬重量箱。截至2019年5月24日，中國在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能大約為94290萬重箱，周環(huán)比增加了780萬重箱，同比增加了1926萬重箱；全國玻璃產(chǎn)能利用率大約為70.66%，周環(huán)比上漲了0.58%，同比下滑了0.61%。

 

        綜合來看，中國房地產(chǎn)市場難以樂觀，中美經(jīng)貿(mào)關系惡化，玻璃需求回暖尚需時日，玻璃庫存預計居高難下，各地區(qū)玻璃價格走勢分化。具體而言，預計玻璃主力1909合約期貨價格升水將會回落，目前在1450元/噸一線壓力較大，下跌目標位大約在1300元/噸附近。