摘要：近期受制于行業(yè)與宏觀政策偏緊的影響，玻璃現(xiàn)貨與期貨走勢(shì)相背。宏觀上看，玻璃季節(jié)性需求復(fù)蘇還沒有根本啟動(dòng)，政策調(diào)控及其預(yù)期持續(xù)的時(shí)間主導(dǎo)著期貨理性回調(diào)。
　　
　　重要消息
　　
　　歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱顯性化，但未有貨幣寬松預(yù)期；日銀會(huì)議出現(xiàn)反對(duì)2%通脹目標(biāo)聲音；美國一月燃煤發(fā)電量因其他能源發(fā)電量萎縮而明顯回暖；國內(nèi)兩會(huì)在即，宏觀政策趨緊。
　　
　　歐洲央行行長德拉吉18日表示，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示歐元區(qū)會(huì)進(jìn)一步疲弱。
　　
　　日本周二公布了1月21-22日會(huì)議紀(jì)要，一些委員建議購買更長期國債，兩名委員反對(duì)2%通脹目標(biāo)。
　　
　　美國一月燃煤發(fā)電量明顯回升。
　　
　　國內(nèi)多地收緊住房公積金。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　19日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲2.4點(diǎn)，“中國玻璃價(jià)格指數(shù)”上漲2.45點(diǎn)，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲2.21點(diǎn)?，F(xiàn)貨市場表現(xiàn)較好，部分廠家上調(diào)出廠價(jià)格，各指數(shù)繼續(xù)走高，信心指數(shù)跟上了上漲的步伐。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　從玻璃行業(yè)特性來看，玻璃庫存的下降還需要3個(gè)月左右，現(xiàn)貨面壓力仍然存在，淡季尾部效應(yīng)仍然存在，短期內(nèi)不能過于樂觀看待玻璃市場。
　　
　　“國內(nèi)原片市場南漲北穩(wěn)，華南地區(qū)漳州旗濱、英德鴻泰、江門華爾潤等廠商紛紛上調(diào)2-3元/重量箱，主流5mm報(bào)價(jià)1560~1640元/噸；華東地區(qū)價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，江蘇華爾潤意向上調(diào)1元/重量箱，其他各廠多持穩(wěn)；華北地區(qū)下游廠商開工進(jìn)程緩慢，市場交投氣氛冷清，目前河北安全5mm報(bào)1096元/噸，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)價(jià)格難以出現(xiàn)回升”。
　　
　　新年新氣象，開年玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較好，南方地區(qū)價(jià)格普遍有漲。但北方企業(yè)短期高庫存仍是最大難題?，F(xiàn)貨企業(yè)是否輪番推動(dòng)價(jià)格上行，以及需求是否快速回暖是決定現(xiàn)貨市場是否徹底轉(zhuǎn)暖的根本性因素。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　短期來看，行業(yè)調(diào)控政策強(qiáng)于市場規(guī)律，給預(yù)期需求澆了一瓢醒腦水。上周，“一線城市或加強(qiáng)新房預(yù)售環(huán)節(jié)管控”，中國房地產(chǎn)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國商品房成交面積大幅回落。節(jié)后下游企業(yè)復(fù)工給玻璃帶來短期需求，冷靜下來的城鎮(zhèn)化炒作制約了遠(yuǎn)期的玻璃需求能力，弱化的預(yù)期需求打折了近期的實(shí)質(zhì)需求對(duì)整個(gè)玻璃市場的拉動(dòng)作用。
　　
　　玻璃期貨情況
　　
　　19日，5月合約收平，增倉416手，成交量很小。9月合約繼續(xù)回落，收于1614元/噸，下跌8元/噸，成交量較上一交易日放大一成，增倉61304手。短期內(nèi)受宏觀政策偏緊與建材品種整體走弱的影響，玻璃期貨以回調(diào)為主，但空間較為有限。
　　
　　總結(jié)
　　
　　19日，國內(nèi)廠家主流報(bào)價(jià)穩(wěn)步上調(diào)，但短期內(nèi)河北企業(yè)價(jià)格難出現(xiàn)回升。節(jié)后，玻璃現(xiàn)貨短期需求在加工企業(yè)的復(fù)工下有所轉(zhuǎn)好，受制于宏觀政策偏緊的影響，城鎮(zhèn)化帶來的遠(yuǎn)期需求在城鎮(zhèn)化熱度漸漸退去后略顯信心不足，弱化的遠(yuǎn)期需求打折了實(shí)質(zhì)需求對(duì)整個(gè)市場的拉動(dòng)作用。
　　
　　玻璃期貨繼續(xù)回調(diào)，預(yù)計(jì)隨著強(qiáng)烈預(yù)期作用的消退，玻璃期貨將告別單邊行情回歸到季節(jié)性主導(dǎo)下的寬幅震蕩行情中來，短期內(nèi)回調(diào)需求較強(qiáng)烈，但下方空間并不大。短期內(nèi)關(guān)注1600強(qiáng)烈支撐位。
　　　　
　　20日操作建議
　　
　　日內(nèi)交易者低位短多操作，嚴(yán)格止損，倉位20%；有條件的生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)自己成本情況考慮空頭保值；其余類型投資者做多價(jià)差套利或低倉位持多9月合約。